Понятие и виды преступлений, образующих незаконные операции с ценными бумагами

Виннер Элеонора Романовна аспирант, кафедра "Уголовное право", Московский государственный юридический университет имени О.Е.Кутафина (МГЮА) 121374, Россия, г. Москва, ул. Садовая-Кудринская, 9 Vinner Eleonora Romanovna Postgraduate student, Department of Criminal Law, Kutafin Moscow State Law University 121374, Russia, Moscow, Sadovaya-Kudrinskaya str., 9 elenmarkova007@gmail.com Другие публикации этого автора

Экономические отношения безусловно нуждаются в государственном регулировании, которое находит свое проявление в нормах позитивного законодательства. А охрана экономической деятельности от преступных посягательств является одной из задач уголовного закона, реализация которой, прежде всего, осуществляется путем установления запрета на причинение вреда такой деятельности под угрозой наказания.

Видовом объектом преступлений, ответственность за которые установлена в Главе 22 УК РФ, выступает урегулированная государством предпринимательская, финансово-кредитная, внешнеэкономическая деятельность, таможенное регулирование.

Кредитно-финансовая сфера включает в себя совокупность таких институтов, как: кредитно-банковские учреждения, фондовые биржи, финансовые и страховые компании, которые действуют в пределах финансового рынка, включающий в себя в том числе и рынок ценных бумаг. Собственно говоря, данный рынок обеспечивает нормальный режим функционирования кредитно-финансовой сферы в части оборота ценных бумаг.

Анализ содержания Главы 22 УК РФ, позволяет сформулировать вывод, что к преступлениям, представляющим собой незаконные операции с ценными бумагами, относятся:

- злоупотребление при эмиссии ценных бумаг (ст. 185 УК РФ);

- злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах (ст. 185¹ УК РФ);

- манипулирование рынком (ст. 185³ УК РФ);

- неправомерное использование инсайдерской информации (ст. 185⁶ УК РФ).

Между тем, не все ученые согласны с данным утверждением. Так, в теории уголовного права высказана позиция, согласно которой преступления, ответственность за которые установлена в ст.ст.185³ и 185⁶ УК РФ не посягают на законный оборот ценных бумаг^[1].

Указанные преступления, по мнению Э.Л. Сидоренко и Е.А. Хализевой, безусловно относятся к незаконному обороту ценных бумаг (хотя и не ограничиваются им) и включены в систему данных преступлений во многих зарубежных странах (в частности, в США)^[2]. Н.А. Табакова считает, что ст. 185³ УК РФ «Манипулирование рынком», относится к системе преступлений, совершаемых на РЦБ^[3]. М.В. Талан, объектом рассматриваемого преступления называет общественные отношения, которые призваны регулировать установленный законодательством Российской Федерации, порядок предоставления информации о ценных бумагах^[4]. С точки зрения Г.А. Русанова, объектом преступления, ответственность за которое предусмотрена в ст. 185³ УК РФ, выступают общественные отношения, обеспечивающие порядок ценообразования на рынке ценных бумаг^[5]. Таким образом, следует констатировать, что большинством ученых, исследующих преступления в сфере оборота ценных бумаг, объектом манипулирования рынком признается установленный порядок совершения операций с ценными бумагами.

Что же касается непосредственного объекта такого преступления, как неправомерное использование инсайдерской информации (ст.185⁶ УК РФ), то согласно высказанным в теории уголовного права позициям, указанное преступление посягает на установленный порядок обеспечения справедливого ценообразования на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, равенство инвесторов. Дополнительным объектом признаются имущественные интересы^[6]. Е.А. Мамочка предлагает считать непосредственным объектом преступления, ответственность за которое установлена в ст. 185⁶ УК РФ, общественные отношения, обеспечивающие справедливое ценообразование на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, равенство и укрепление доверия инвесторов^[7]. По мнению Г.А. Русанова, непосредственным объектом рассматриваемого преступления являются общественные отношения в сфере обращения ценных бумаг, иностранной валюты или товаров^[8]. Подводя итог рассмотрению различных теоретических позиций, можно сформулировать вывод, что неправомерное использование инсайдерской информации, посягает, в том числе, и на установленный порядок оборота ценных бумаг. Манипулирование рынком и неправомерное использование инсайдерской информации только частично входят в систему рассматриваемых преступлений, поскольку относятся к полиобъектным составам преступления, где различные общественные отношения (самостоятельные, несоподчиненные) объединены в одну норму закона об уголовной ответственности^[9]. Такой объект в теории уголовного права еще называют суммарным^[10].

Для настоящего исследования представляет интерес тот факт, что до 2010 года, ст. 185³ УК РФ называлась - «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг» и была по-другому сформулирована. В настоящее время она носит название «Манипулирование рынком». Ответственность за данное деяние наступает, в том числе, и за манипулирование на РЦБ, о чем свидетельствует судебная практика (Кировский районный суд Казани вынес обвинительный приговор бывшему сотруднику местного банка, который манипулировал ценными бумагами)^[11]. Однако, следует учитывать, что уголовная ответственность в рассматриваемой статье, установлена не только за совершение операций с ценными бумагами, но и иными финансовыми инструментами, иностранной валютой и товарами. Таким образом, данное преступление посягает на несколько основных непосредственных объектов, один из которых – установленный порядок обращения ценных бумаг.

Ст. 185⁶ УК РФ устанавливает ответственность за умышленное использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация. То есть данное преступление посягает на несколько основных непосредственных объектов, среди которых, установленный порядок обращения ценных бумаг.

Представляется, что преступления, ответственность за которые установлена в ст.ст. 185, 185¹, 185³,185⁶ УК РФ, посягают на урегулированный государством порядок производства операций (выпуска и обращения) с ценными бумагами.

Относительно непосредственного объекта данных преступлений, в науке уголовного права, высказана позиция, что объектом преступлений, которые перечислены выше, выступают инвестиционные отношения^[12]. Не оспаривая правомерность выделения такого общественного отношения в качестве непосредственного объекта, все же заметим, что поддержать эту позицию сложно по следующим соображениям. Для начала обратимся к понятию рынка инвестиций. Такой рынок «представляет совокупность правоотношений, опосредующих, во-первых, процесс инвестирования, вложения имущества и иных объектов в деятельность организаторов инвестирования и, во-вторых, оборот инвестиционных прав: акций, облигаций, инвестиционных паев и т.д. При этом рынок инвестиций - понятие более широкое, чем рынок ценных бумаг, который может быть рассмотрен как часть рынка инвестиций, поскольку включает в себя отношения, связанные только с акциями, облигациями и опционами эмитента»^[13]. Полагая, что высказанная позиция имеет право на существование, все же позволим себе с ней согласиться, поскольку рынок ценных бумаг вряд ли включает в себя только отношения, связанные с инвестициями. По нашему убеждению, часть отношений, существующих на рынке ценных бумаг, одновременно являются отношениями на инвестиционном рынке, и наоборот. Иначе говоря, эти отношения пересекаются, но полностью не совпадают^[14].

Нормы уголовного закона, перечисленные выше, в первую очередь, направлены на охрану основ функционирования рынка ценных бумаг, включающих:

- законность проводимых на нем операций;

- законность действий эмитента, например связанных с выпуском ценных бумаг, с раскрытием информации и др.;

- законность деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и иных лиц, например инсайдеров.

Представляется, что инвестиционные отношения могут выступать только дополнительным объектом.

Защита интересов должника и кредитора в случае незаконных операций с ценными бумагами обеспечивается через установление и соблюдение определенных процессов, установленных в нормативных правовых актах регулятивного законодательства.

Дополнительным аргументом в пользу высказанного нами мнения, является тот факт, что ценные бумаги, обращаясь на вторичном рынке, сразу после эмиссии, перестают быть инвестиционными. Такая бумага, меняя своего держателя, может способствовать приращению спекулятивного капитала, но не будет способствовать направлению инвестиционных ресурсов в сферу производств или услуг^[15].

Далее следует определиться с тем, что такое операции с ценными бумагами. Сразу оговоримся, что нельзя отождествлять операции с ценными бумагами со сделками с ними. Операции имеют экономическую природу, а сделки – правовую. Операции начинаются до того, как совершается сделка или совокупность сделок в ее обеспечение. В самом общем виде операции с ними можно определить как действия с указанным финансовым инструментом на рынке ценных бумаг, совершенные для формирования, увеличения капитала, привлечения заемного капитала, обеспечения обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, связанных с ценными бумагами. На рынке ценных бумаг совершается огромное количество операций. Назовем три основные группы таких операций. Это эмиссионные операции (пассивные операции), которые направлены на привлечение средств путем выпуска ценных бумаг; инвестиционные операции, их еще иначе называют активными операциями, поскольку они направлены на размещение имеющихся ресурсов (приобретение фондовых активов в результате биржевой торговли, на внебиржевом рынке); клиентские операции проводят, в первую очередь, с целью получения дохода от оказания различных дополнительных услуг на рынке ценных бумаг. Клиентские операции в свою очередь делятся на два вида: на посреднические и технические. Первые осуществляются профессиональными участниками рынка (брокерами, дилерами), с целью предоставления услуг по покупке-продаже ценных бумаг. Технические операции – это операции, которые связаны с технической стороной исполнения сделки с ценными бумагами, осуществляются клиринговыми организациями, депозитариями, регистраторами.

Также необходимо рассмотреть деление операций на кассовые и спекулятивные. Те операции, которые направлены на извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода непосредственно от конкретных ценных бумаг (например, дивидендов по акциям), называются кассовыми. Спекулятивные операции направлены на извлечение прибыли от совершаемой сделки за счёт изменения их курсовой стоимости при последующей перепродаже.

В любом случае совершение операций с ценными бумагами производится в соответствии с регулятивным законодательством Российской Федерации, в том числе нормативными актами Банка России.

Далее необходимо указать, какие типы незаконных финансовых операций, существующих на рынке ценных бумаг и запрещенных уголовным законом, будут проанализированы в настоящей работе. Во-первых, это операции, совершенные при прохождении эмиссии, приводящие к ее недействительности или признания несостоявшейся (ст. 185 УК РФ). Во-вторых, операции, подрывающие прозрачность рынка ценных бумаг, заключающиеся в нарушении правил раскрытия информации, путем уклонения или предоставления заведомо неполных или даже ложных сведений (ст. 185¹УК РФ). В-третьих, операции, связанные с ценовым манипулированием ст. 185³ УК РФ). В-четвертых, операции, в основе которых лежит инсайдерская информация (ст. 185⁶ УК РФ).

Предметом перечисленных преступлений является информация о ценных бумагах. Для начала следует заметить, что в теории уголовного права отсутствует единство взглядов на определение предмета преступления. Так, А.А. Пионтковский отождествлял предмет преступления с его объектом^[16]. Н.И. Коржанский считал, что под предметом преступления может пониматься только конкретная вещь материального мира, в которой находят свое проявление определённые свойства объекта преступления. Физическое или психическое воздействие на эту вещь и причиняет социально-опасный вред в сфере общественных отношений^[17]. В.А. Галахова понимает под предметом преступления конкретные материальные предметы, по поводу которых совершается деяние^[18]. По мнению И.А. Юрченко, «В настоящий момент под предметом преступления следует понимать предусмотренный в конкретном составе преступления осязаемый или неосязаемый предмет объективного мира или продукт цифровой среды, который доступен для преступного посягательства либо непосредственно, либо с использованием технических средств или информационных технологий. Таким образом, предмет преступления должен рассматриваться в контексте трех признаков: 1) он является тем, по поводу чего совершается преступление; 2) он доступен для завладения, уничтожения или повреждения со стороны лица, совершающего преступление; 3) он предусмотрен в конкретном составе преступления в качестве обязательного признака. В условиях цифровизации всех аспектов жизнедеятельности общества вещественная, физическая природа предмета преступления утратила свое главенство»^[19].

Бланкетный характер норм, содержащих уголовную ответственность за посягательство на установленный порядок обращения ценных бумаг, обуславливает сложность при установлении предмета данных преступлений.

В комментариях к УК РФ, учебниках по уголовному праву, вопрос о предмете преступлений, посягающих на установленный порядок обращения ценных бумаг, либо вообще не рассматривается, либо освещается весьма скудно^[20].

Утверждение о том, что информация относится к предмету преступления, относится к числу дискуссионных. Существуют три основных подхода к понятию «информации». Во-первых, математический (кибернетический). Во-вторых, семантический (смысловой). В-третьих, практический, связанный с использованием информации в определенной сфере жизнедеятельности человека. Как известно, существуют четыре таких сферы – экономическая, политическая, социальная, духовная. Право относится к политической сфере.

Правовое определение информации дается в ст. 2 Федерального закона от 27.07.2006 № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации»^[21] (далее - Закон «Об информации»). Согласно данному закону, информация – это сведения (сообщения, данные) независимо от формы их представления.

Действующий уголовный закон содержит целый ряд преступлений, посягающих на информацию, либо совершаемых с помощью информации. Это значит, что в первом случае она выступает предметом, а во втором средством.

Функционирование рынка ценных бумаг было бы невозможным без обеспечения должной информационной безопасности. Если рассматривать рынок ценных бумаг как совокупность экономических отношений, то необходимо указать, что их основу составляют сведения о ценных бумагах и их владельцах. Информация о ценных бумагах и информация, содержащаяся в ценных бумагах.

В Законе «Об информации определены две основные категории информации. Это общедоступная информация и информация, доступ к которой ограничен. К первой категории относятся общеизвестные сведения, а также иная информация, доступ к которой никем не ограничивался (ст. 7 Закона «Об информации). Ко второй категории относится информация, доступ к которой ограничен законом (ст. 9 Закона «Об информации»).

В Федеральном Законе 27 июля 2010 года № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»^[22] (далее – Закон об инсайде) устанавливается правовой режим информации о ценных бумагах. Инсайдерская информация на финансовом рынке остается недоступной для неограниченного числа лиц на небольшой временной промежуток, по истечении которого она раскрывается. Согласно ст. 2 Закона об инсайде, инсайдерской информацией признается точная и конкретная информация, которая не была распространена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну) и распространение которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров.

В ст. 92 Закона о РЦБ установлены случаи обязательного раскрытия информации на рынке ценных бумаг эмитентами. В ст. 8.6. того же закона содержатся особенности раскрытия информации регистраторами и депозитариями.

В ст. 30 Закона о РЦБ определяется информация о ценных бумагах, подлежащая раскрытию.

Понимание того факта, что предмет преступления должен отражать свойства объекта уголовно-правовой охраны, позволяет сформулировать вывод, что предметом анализируемых деяний в ст.ст. 185,185¹,185³, 185⁶ УК РФ выступает информация о ценных бумагах, в числе которой и информация о ценах на них.

Далее считаем необходимым, освещение вопроса о бланкетности анализируемых в настоящей работе норм. Указанное их свойство обусловлено особенностями охраняемых общественных отношений, для регулирования которых, государство издает нормативные правовые акты, влияющие на возможность применения норм уголовного закона. Бланкетные диспозиции позволяют изменять объем уголовно-правового регулирования без формального изменения текста уголовного закона. Нормы права, предусматривающие ответственность за нарушения предписаний регулятивного характера, содержащихся в отраслевом законодательстве, могут играть лишь вспомогательную роль. Они нужны лишь для того, чтобы обеспечить силой государственного принуждения, их исполнение всеми участниками экономической деятельности, а также лицами, которые призваны оказывать воздействие на такую деятельность. При этом, с одной стороны, описание преступлений не должно дублировать нормы отраслевого законодательства, так как это может привести к увеличению текста уголовно-правовых норм, что создаст сложности в их восприятии, а также к частому их изменению, поскольку нормы, регулирующие экономическую деятельность, достаточно быстро развиваются. С другой стороны, нельзя не учитывать нормы отраслевого законодательства, так как положения уголовного закона должны быть направлены на защиту конкретных, существующих в действительности, а не абстрактных общественных отношений.

Широкое использование бланкетной формы изложения при конструировании норм уголовного закона, устанавливающих ответственность за преступления в сфере экономической деятельности, носит позитивный характер. Данный прием законодательной техники необходим для того, чтобы привести в гармоничное, непротиворечивое состояние, российское законодательство. Он служит цели укрепления межотраслевых связей, без него не обойтись в тех ситуациях, когда в нормах регулятивного законодательства устанавливаются правила, а нормами уголовного права они защищаются. Поэтому понимание и совершенствование норм уголовного закона, в части ответственности за незаконные операции с ценными бумагами, невозможно без уяснения положений регулятивного законодательства.

Задача по эффективной уголовно-правовой охране рынка ценных бумаг, может быть обеспечена только тогда, когда нормы регулятивных нормативных правовых актов будут ясными и не допускающими различного толкования.

Под преступлениями, представляющими собой незаконные операции с ценными бумагами, понимаются деяния, которые посягают на урегулированный государством порядок производства операций с ценными бумагами.

Незаконными операциями с ценными бумагами следует признать деяния, совершенные при прохождении эмиссии, приводящие к ее недействительности или признанию несостоявшейся, подрывающие прозрачность рынка ценных бумаг, заключающиеся в нарушении правил раскрытия информации, путем уклонения или предоставления заведомо неполных или ложных данных, связанные с ценовым манипулированием или осуществляемые под воздействием инсайдерской информации.

Особенностью рассматриваемых преступления является, во-первых, их бланкетный характер, во-вторых, предмет – информация о ценных бумагах.