Совершенствование методического обеспечения оценки эффективности управления нематериальными активами

Одним из целевых ориентиров Концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ ^[1] является создание конкурентоспособной экономики знаний и высоких технологий. Разработанная на ее основе Стратегия ^[2] устанавливает ключевой целью перевод отечественной экономики на инновационный путь развития. Согласно статистическим материалам Федеральной службы по интеллектуальной собственности ^[3] по состоянию на 1 июня 2017 г. в РФ действуют 890 777 охранных документов на объекты промышленной собственности, в том числе на товарные знаки, наименования места происхождения товаров, изобретения, полезные модели и промышленные образцы, составляющие основу нематериальных активов. Данные Федеральной службы государственной статистики ^[4] свидетельствуют, что с 2012 по 2015 гг. остаточная стоимость нематериальных активов организаций в РФ увеличилась на 98%, то есть почти в 2 раза.

Происходящие изменения приводят к тому, что на современном этапе развития экономики особую актуальность приобретают вопросы управления нематериальными активами. Неотъемлемой частью управления нематериальными активами является оценка его эффективности. В этой связи цель исследования, результаты которого представлены в настоящей статье, заключается в совершенствовании методического обеспечения оценки эффективности управления нематериальными активами. Для достижения поставленной цели предполагается:

1) на основе анализа теоретических материалов выявить существующие методические подходы к оценке эффективности управления нематериальными активами;

2) предложить показатели и модели, позволяющие оценить эффективность управления нематериальными активами и дополняющие существующее методическое обеспечение.

Анализ научных публикаций российских и зарубежных авторов (А. В. Александрова ^[5], Р. Б. Болгучева ^[6], Е. С. Водяхо ^[7], И. В. Зайцевского ^[8], И. В. Звягинцева ^[9], Г. Г. Иванова ^[10], И. П. Комиссаровой ^[11], Е. Л. Крюковой ^[12], Т. Е. Лариной ^[13], Е. А. Майоровой ^[14-16], О. А. Овчинниковой ^[17], М. А. Пестунова ^[18], К. А. Пушкаревой ^[19], О. А. Сариловой ^[20], Е. С. Суминой ^[21], Л. З. Фатхуллиной ^[22], Д. Б. Шульгина ^[23], К. Н. Ярошенко ^[24], D. Andriessen ^[25], R. Kaplan ^[26] и др.) позволил выявить ряд подходов к оценке эффективности управления нематериальными активами.

Во-первых, эффективность управления нематериальными активами можно оценивать на основе их рыночной стоимости, определяемой экспертными методами, которые традиционно классифицируют на доходные, сравнительные (рыночные) и затратные. Одной из известных моделей оценки стоимости нематериальных активов является, например, Value Explorer Д. Андриссена и Р. Тиссена. Использование рыночной стоимости как критерия эффективности нематериальных активов обусловлено их большим влиянием на стоимость бизнеса, рост которой часто считают главным свидетельством повышения эффективности управления организацией в целом, а также заниженной стоимостью нематериальных активов в бухгалтерской (финансовой) отчетности. С другой стороны, рыночная стоимость нематериальных активов, определенная методом экспертных оценок, не всегда является объективной, а также существенно зависит от внешних факторов, не связанных с управлением и, соответственно, его эффективностью.

Во-вторых, при оценке эффективности управления нематериальными активами применяют рыночную капитализацию, то есть суммарную стоимость акций компании. Показателями эффективности нематериальных активов в этом случае может быть как сама рыночная капитализация, так и превышение рыночной капитализации над балансовой стоимостью активов, превышение рыночной капитализации над балансовой стоимостью активов за исключением нематериальных активов (в том числе деловой репутации), соотношение рыночной капитализации и балансовой стоимости чистых активов (коэффициент Тобина) и др. В отличие от рыночной стоимости нематериальных активов, определяемой методом экспертных оценок, показатели, основанные на рыночной капитализации, являются более объективными, однако также во многом зависят от внешних факторов, а потому не всегда адекватно характеризуют эффективность принятых управленческих решений. Кроме того, использование рыночной капитализации при оценке эффективности нематериальных активов возможно только в организациях, акции которых котируются на фондовой бирже.

В-третьих, оценка эффективности управления нематериальными активами проводится на основе совокупности показателей, таких как, например, объем инвестиций в информационные технологии, доля продажи новых товаров в общей величине продаж, количество лет в профессии, индекс квалификации сотрудников, добавленная стоимость и объем продаж на одного работника, показатель интеллектуальности труда и т.п. Представленные показатели позволяют комплексно охарактеризовать различные аспекты управления нематериальными активами и его эффективность. Такой подход получил название измерительного и лежит в основе ряда методик, предлагаемых зарубежными авторами, в том числе сбалансированной системы показателей Р. Каплана и Д. Нортона, монитора нематериальных активов К.-Э. Свейби и модели Scandia Navigator Л. Эдвинссона.

В-четвертых, при анализе нематериальных активов применяют традиционные показатели эффективности, определяемые как отношение результирующего показателя к затратам или ресурсам, требуемым для его достижения. Наиболее распространенными показателями в этом случае являются показатель отдачи, рассчитываемый делением выручки от реализации на среднюю стоимость нематериальных активов за рассматриваемый период, и показатель рентабельности, определяемый процентным соотношением прибыли и средней стоимости нематериальных активов в том же периоде. Использование отдачи и рентабельности в качестве показателей эффективности нематериальных активов ограничено в связи с тем, что балансовая стоимость нематериальных активов, как правило, сильно занижена. Кроме того, сложности вызывает необходимость выявления той части результата или эффекта, которая обусловлена использованием нематериальных активов.

Пятый подход к оценке эффективности управления нематериальными активами предполагает, что наряду с показателями отдачи и рентабельности должны быть рассчитаны показатели, характеризующие структуру, динамику, состояние и движение нематериальных активов. К таким показателям можно отнести темп роста и темп прироста стоимости нематериальных активов, удельный вес нематериальных активов во необоротных и совокупных активах, удельный вес какого-либо конкретного вида нематериальных активов в их общей величине, коэффициенты использованности и годности нематериальных активов, отражающие изменение их стоимости с учетом начисленной амортизации, коэффициенты поступления, выбытия и обновления нематериальных активов. Данные показатели позволяют составить развернутое представление о функционировании нематериальных активов, однако не отражают результаты, полученные за счет их использования, и рассчитываются на основе данных бухгалтерского учета, которые, как было сказано ранее, не всегда адекватно отражают стоимость нематериальных активов.

Шестой подход предполагает, что эффективность управления нематериальными активами оценивается экспертами на основе качественных критериев, таких как, например, инновационность, соответствие стратегическим целям, уровень рисков, влияние на финансовые показатели, социальный эффект и др., причем результатом является не стоимость в денежных единицах, а балльная оценка нематериальных активов. Указанному подходу присущи все традиционные недостатки технологии экспертного оценивания, в том числе связанные со сложностью подбора квалифицированных экспертов, имеющих полное представление о предмете оценки, согласованностью и субъективностью их суждений, выбором критериев и шкалы оценки, обработкой полученных результатов.

Таким образом, в настоящее время при оценке эффективности управления нематериальными активами применяют несколько подходов, каждый их которых имеет отдельные достоинства и недостатки. С учетом существующих научных разработок с целью совершенствования методического обеспечения оценки эффективности управления нематериальными активами предлагаются следующие показатели и модели.

Нематериальные активы неоднородны по своей структуре, их отдельные виды по-разному воздействуют на результаты финансово-хозяйственной деятельности. В этой связи традиционные показатели эффективности – отдачу и рентабельность – предлагается модифицировать и представить в виде факторных моделей, учитывающих структуру нематериальных активов. При этом нематериальные активы можно классифицировать как по виду их правовой охраны, так и по другим признакам, например, по наличию исключительных прав, количеству пользователей и т.п. Тогда:

`O_(N)=V/N=V/N*N_(i)/N_(i)*P/P=V/N*P/N_(i)*N_(i)/P=R_(N)*O_(Ni)/R_(Ni)`` `` `

где O_N – отдача нематериальных активов; V – выручка от продажи; P – прибыль; N – средняя за исследуемый период величина нематериальных активов; Ni – средняя за исследуемый период величина нематериальных активов i-го вида; R_N – рентабельность нематериальных активов; O_Ni – отдача нематериальных активов i-го вида; R_Ni – рентабельность нематериальных активов i-го вида.

`R_(N)=P/N*100=P/N*V/V*N_(i)/N_(i)*100=P/V*V/N_(i)*N_(i)/N*100=R_(p)*O_(Ni)*U_(Ni)`

где R_N – рентабельность нематериальных активов; P – прибыль; V – выручка от продажи; N – средняя за исследуемый период величина нематериальных активов; Ni – средняя за исследуемый период величина нематериальных активов i-го вида; Rp – рентабельность продаж; O_Ni – отдача нематериальных активов i-го вида; U_Ni – доля нематериальных активов i-го вида в общей величине нематериальных активов.

Для комплексной оценки эффективности управления нематериальными активами применим интегральный показатель, рассчитываемый по традиционной формуле:

`E_(N)=root(n)(IE_(1)*IE_(2) ... IE_(n-1)*IE_(n))`

где E_N – интегральный показатель эффективности управления нематериальными активами, IE_1, IE_2, IE_n-1,IE_n– индексы изменения частных показателей эффективности нематериальных активов.

Выбор конкретных показателей эффективности, применяемых при расчетах, зависит от целей оценки, видов нематериальных активов и других факторов. В наиболее примитивном варианте интегральный показатель эффективности использования нематериальных активов определяется на основе их отдачи и рентабельности, дополнительными частными показателями могут быть также стоимость нематериальных активов, приходящаяся на одного работника (вооруженность нематериальными активами, или интеллектуальность труда), соотношение объема продаж и расходов на управление нематериальными активами (затратоотдача), для отдельных видов нематериальных активов –оборачиваемость, коэффициент обновления и др. Для характеристики развития самих нематериальных активов в качестве частных показателей можно использовать их балансовую стоимость, долю нематериальных активов в общей стоимости имущества или внеоборотных активов, соотношение стоимости нематериальных активов и основных фондов, долю затрат на нематериальные активы в общей величине затрат и др.

Кроме того, учитывая, что при расчете отдачи и рентабельности нематериальных активов сложно определить, какая часть результирующих показателей обусловлена данным видом активов, при оценке эффективности управления нематериальными активами также предлагается анализировать соотношение прироста объема продаж и суммы расходов на реализацию конкретного управленческого решения в отношении нематериальных активов (приобретение и внедрение инновационной технологии, проведение рекламной кампании и т.п.), соотношение прироста прибыли и аналогичных расходов, а также изменение уровня расходов на нематериальные активы в объеме продаж.

В соответствии с поставленной целью в статье представлены основные методические подходы к оценке эффективности управления нематериальными активами и предложены показатели и модели, дополняющие существующее методическое обеспечение. Анализ научных источников показал, что оценка эффективности управления нематериальными активами может основываться на их рыночной стоимости, определённой экспертным путем, рыночной капитализации и показателях, рассчитываемых с ее учетом, измерительном подходе, предполагающем расчет и анализ комплекса показателей, характеризующих различные аспекты функционирования нематериальных активов, традиционных показателях эффективности, то есть рентабельности и отдаче нематериальных активов, совокупности показателей структуры, динамики, состояния и движения нематериальных активов, рассчитываемых по данным бухгалтерского учета, и на качественном подходе, предполагающем экспертную оценку нематериальных активов по отдельным критериям. Для совершенствования методического обеспечения эффективности управления нематериальными активами предлагается применять факторные модели отдачи и рентабельности нематериальных активов, учитывающие их структуру, интегральный показатель эффективности использования нематериальных активов, а также показатели, характеризующие соотношение изменения экономических результатов и расходов на нематериальные активы.

Представленные в статье результаты будут полезны для дальнейших научных исследований в области управления нематериальными активами. Подходы, показатели и модели также могут использоваться в практической деятельности хозяйствующих субъектов. Оценка эффективности управления нематериальными активами позволит руководству принимать обоснованные решения, которые будут способствовать повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности в целом.