Аннотация: Пандемия COVID-19 стала серьезным вызовом для всего мирового сообщества. Национальные правительства были вынуждены вводить ограничительные меры, чтобы предотвратить распространение новой коронавирусной инфекции. Однако объявленный во многих странах режим самоизоляции является одним из главных факторов рецессии, в которую погрузилась мировая экономика. В качестве подтверждения в статье приводятся результаты исследования, проведенного Международным валютным фондом. В связи с названными событиями во многих странах мира были разработаны антикризисные программы, которые предусматривали несколько пакетов мер финансовой поддержки населения и бизнеса. Одним из базовых инструментов реализации одобренных программ по восстановлению экономики были налоговые меры, которые выступают предметом настоящего исследования.   Обзор мировой практики применения налоговых инструментов позволил выделить две группы. К первой группе отнесены налоговые меры, адаптированные к новым социально-экономическим реалиям, которые несмотря на снижение налогового бремени, не являются налоговыми расходами. Вторая группа включает налоговые расходы. Научная новизна проведенного исследования заключается в том, что по результатам изучения международного опыта была разработана классификация налоговых расходов, применяемых для нивелирования негативных последствий пандемии COVID-19. В качестве классификационного признака выбрана цель предоставления. Проведенное исследование позволило сделать вывод, что наиболее популярными налоговыми расходами стали такие налоговые расходы, как снижение (освобождение) косвенных налогов на медицинские товары и продукцию фирм, пострадавших от введения ограничительных мер. Кроме того, широкое распространение получили налоговые расходы в форме налоговых вычетов и кредитов по налогам на индивидуальный и корпоративный доход, стимулирующие налогоплательщиков направлять сбережения на финансирование инвестиций и деятельности субъектов малого и среднего предпринимательства, специальных фондов по борьбе с COVID-19.

Abstract: The COVID-19 pandemic has become a serious challenge for the entire world community. National governments were forced to introduce restrictive measures to prevent the spread of a new coronavirus infection. However, the self-isolation regime announced in many countries is one of the main factors of the recession into which the world economy has plunged. As a confirmation, the article presents the results of a study conducted by the International Monetary Fund. In connection with these events, anti-crisis programs were developed in many countries of the world, which provided for several packages of financial support measures for the population and businesses. One of the basic tools for implementing the approved economic recovery programs were tax measures, which are the subject of this study.   A review of the world practice of using tax instruments allowed us to distinguish two groups. The first group includes tax measures adapted to the new socio-economic realities, which, despite the reduction of the tax burden, are not tax expenditures. The second group includes tax expenses. The scientific novelty of the study lies in the fact that, based on the results of studying international experience, a classification of tax expenditures used to offset the negative consequences of the COVID-19 pandemic was developed. The purpose of the provision is selected as a classification feature. The conducted research allowed us to conclude that the most popular tax expenditures were such tax expenditures as the reduction (exemption) of indirect taxes on medical products and products of firms affected by the introduction of restrictive measures. In addition, tax expenditures in the form of tax deductions and credits for taxes on individual and corporate income have become widespread, encouraging taxpayers to direct savings to finance investments and activities of small and medium-sized businesses, special funds to combat COVID-19.

Аннотация: Реализация карантинных мероприятий и снижение экономической активности в 2020 году стало импульсом для проведения стимулирующей налоговой политики не только на федеральном, но и субнациональном уровне. В статье рассматривается опыт проведения контрциклической бюджетно-налоговой политики в странах ОЭСР, выделяются факторы относительно скромной налоговой поддержки, которая оказывалась субъектам малого и среднего предпринимательства на субнациональном уровне. Объектом исследования выступают стимулирующие налоговые расходы, предоставленные в соответствии с законодательством российских регионов для поддержки экономических субъектов в условиях ограничительных мер, вызванных распространением новой коронавирусной инфекции. Методология исследования базируется на методах формальной логики, статистического и эконометрического анализа. Научная новизна настоящего исследования заключается в проведении комплексного анализа, охватывающего все субъекты Российской Федерации, в которых фактически предоставлялись стимулирующие налоговые расходы, и оценке региональной налоговой политики, реализуемой во время пандемии COVID-19, через призму ключевых параметров бюджета и показателей социально-экономического развития. Региональная налоговая политика проводилась в условиях масштабной фискальной поддержки из федерального центра и ухудшения состояния субнациональных финансов вследствие роста дефицитных бюджетов. Во время пандемии 2020 года субъекты Российской Федерации предоставляли налоговые льготы по налогам, которые составляют незначительную долю в доходах региональных бюджетов. Поскольку основная цель налоговых стимулов сводилась к решению проблем с ликвидностью и сохранению занятости, в российских регионах не вводились инвестиционные налоговые льготы по налогу на прибыль организаций. Исследование фактической и прогнозной динамики ВРП позволило сделать вывод, что меры налоговой поддержки, реализуемые в российских субъектах, стимулировали экономическую активность и способствовали сглаживанию негативных последствий коронакризиса.

Abstract: The implementation of quarantine measures and the decline in economic activity in 2020 became an impetus for the implementation of a stimulating tax policy not only at the federal, but also at the subnational level. The article examines the experience of countercyclical fiscal policy in the OECD countries, highlights the factors of relatively modest tax support provided to small and medium-sized businesses at the subnational level. The object of the study is stimulating tax expenditures provided in accordance with the legislation of the Russian regions to support economic entities in the conditions of restrictive measures caused by the spread of a new coronavirus infection. The research methodology is based on the methods of formal logic, statistical and econometric analysis. The scientific novelty of this study consists in conducting a comprehensive analysis covering all subjects of the Russian Federation in which stimulating tax expenditures were actually provided, and assessing the regional tax policy implemented during the COVID-19 pandemic through the prism of key budget parameters and indicators of socio-economic development. The regional tax policy was carried out in conditions of large-scale fiscal support from the federal center and deterioration of the state of subnational finances due to the growth of deficit budgets. During the 2020 pandemic, the constituent entities of the Russian Federation provided tax benefits on taxes that account for a small share in the revenues of regional budgets. Since the main purpose of tax incentives was to solve liquidity problems and maintain employment, investment tax incentives for corporate income tax were not introduced in Russian regions. The study of the actual and forecast dynamics of GRP allowed us to conclude that the tax support measures implemented in the Russian subjects stimulated economic activity and helped to smooth out the negative consequences of the coronacrisis.

Аннотация: Экономические отношения России и Германии развиваются в условиях таких глобальных вызовов, как обострение международной политической обстановки, введение антироссийских санкций, экономическая рецессия на фоне пандемии Covid-19. Предмет настоящего исследования - региональные особенности размещения германского капитала на территории России. Объектом исследования являются 55 субъектов Российской Федерации, которые выступают реципиентами прямых немецких инвестиций. Авторы фокусируют внимание на изучении динамики, видовой и географической структуры накопленных прямых немецких инвестиций в разрезе отдельных субъектов и федеральных округов. В статье оценивается уровень дифференциации прямых немецких инвестиций в пределах отдельных федеральных округов, рассчитываются субфедеральные инвестиционные позиции, выявляются тенденции инвестиционного сотрудничества российских и германских предприятий, осуществляемого в рамках особых экономических зон. Установлено, что факторами, способствующими размещению германского капитала в европейской России, выступает преимущественная локализация особых экономических зон именно в этой части страны, а также заключение специальных инвестиционных контрактов на базе уже функционирующих производственных мощностей. По результатам проведенного исследования авторы резюмируют, что сложившаяся региональная структура немецких инвестиций не способствует достижению такой задачи, предусмотренной Стратегией пространственного развития Российской Федерации, как сокращение межрегиональных социально-экономических диспропорций. Научная новизна настоящего исследования заключается в разработке рекомендаций по расширению инвестиционного сотрудничества России и Германии на Дальнем Востоке, особое внимание уделяется роли государственных институтов. Авторы приводят обоснования того, что реализацию инвестиционных проектов по производству узлов и агрегатов ветроэнергетических установок, солнечных панелей, а также строительство ветряных и солнечных электростанций на территории Дальнего Востока следует рассматривать в качестве перспективной области сотрудничества России и Германии.

Abstract: Economic relations between Russia and Germany are developing in the context of such global challenges as the aggravation of the international political situation, the introduction of anti-Russian sanctions, the economic recession against the background of the Covid-19 pandemic. The subject of this study is the regional peculiarities of the placement of German capital on the territory of Russia. The object of the study is 55 subjects of the Russian Federation, which are recipients of direct German investments. The authors focus on studying the dynamics, species and geographical structure of accumulated direct German investments in the context of individual subjects and federal districts. The article assesses the level of differentiation of direct German investments within individual federal districts, calculates sub-federal investment positions, identifies trends in investment cooperation between Russian and German enterprises carried out within the framework of special economic zones. It is established that the factors contributing to the placement of German capital in European Russia are the preferential localization of special economic zones in this part of the country, as well as the conclusion of special investment contracts on the basis of already functioning production facilities. According to the results of the study, the authors summarize that the current regional structure of German investments does not contribute to the achievement of such a task provided for by the Spatial Development Strategy of the Russian Federation as the reduction of interregional socio-economic imbalances. The scientific novelty of this study is to develop recommendations for expanding investment cooperation between Russia and Germany in the Far East, special attention is paid to the role of state institutions. The authors substantiate that the implementation of investment projects for the production of wind power units and assemblies, solar panels, as well as the construction of wind and solar power plants in the Far East should be considered as a promising area of cooperation between Russia and Germany.

Аннотация: Повышение доступности финансовых услуг (финансовая инклюзия) и преодоление нового цифрового разрыва объявляются национальными правительствами в качестве приоритетной задачи, что имеет своим результатом разработку государственных программ и реализацию различных инициатив. Предметом настоящего исследования выступает финансовая грамотность и инструменты ее повышения в условиях новой цифровой реальности. В статье поднимается вопрос о необходимости переосмысления финансовой грамотности в цифровом контексте и реализации более широкого многоаспектного подхода к ее определению. Авторами приводятся результаты научных исследований, проведенных в разных странах мира, которые подтверждают, что финансовая и цифровая грамотность являются ключевыми детерминантами финансовой инклюзии. Анализ зарубежной практики реализации программ по повышению финансовой грамотности населения позволил сделать ряд практически ценных выводов, в частности, высокий потенциал и эффективность проектов, использующих интерактивные технологии. Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке рекомендаций, применение которых будет способствовать более эффективной реализации программ по повышению финансовой грамотности населения. Авторами статьи сформулированы следующие рекомендации: необходимость разработки таргетированных программ повышения финансовой грамотности, которые адаптированы под запросы и уровень знаний конкретной целевой аудитории; обеспечение интерактивного контента, который развивает не только финансовую, но и цифровую грамотность в контексте использования финансовых продуктов. Особое внимание предлагается уделить формированию навыков безопасного использования цифровых финансовых продуктов, информированию участников программ о распространенных мошеннических схемах, поскольку повышение грамотности в этой области следует рассматривать в качестве косвенной финансовой защиты потребителей.

Abstract: Increase of access to financial services (financial inclusion) and overcoming the new digital gap are the priority task of the national governments, which entails the development of state programs and implementation of various initiatives The subject of this research is the financial literacy and instruments for its improvement in the conditions of new digital reality. The question is raised on the need for reconsideration of the financial literacy in the digital context, and implementation of the more extensive multidimensional approach towards its definition. The authors present the results of scientific research conducted in different countries, which prove that financial and digital literacy are the key determinants of financial inclusion. The analysis of foreign practice of introducing the programs aimed at the improvement of financial literacy of the population leads to a number of practically valuable conclusions, namely high potential and effectiveness of the projects that use interactive technologies. The scientific novelty lies in formulation of recommendations that would contribute to more effective implementation of the programs intended for improving financial literacy of the population: targeted programs for improving financial literacy adapted to the needs and level of knowledge of a specific target audience; interactive content that develops both, financial and digital literacy in the context of using financial products. Special attention is given to the formation of competencies for secure use of digital financial products, information awareness of the participants of the programs on the fraudulent schemes. The increase of financial literacy is considered as an indirect financial protection of the consumers.

Аннотация: На современном этапе российские регионы применяют достаточно широкий арсенал инструментов для регулирования инвестиционного процесса, к числу которых относятся налоговые льготы. Активное использование налоговых преференций продиктовано тем, что в условиях дефицита региональных бюджетов налоговые льготы в отличие от субсидий не требуют прямых бюджетных расходов для стимулирования инвестиционной деятельности. Однако, как показывает мировой опыт, налоговые льготы не входят в группу факторов, которые оказывают серьезное влияние на инвестиционные решения. С целью выяснения степени предпочтительности налоговых льгот по отношению к другим мерам региональной поддержки проводился опрос китайских инвесторов, реализующих инвестиционные проекты на территории Забайкальского края. Для проведения опроса был выбран метод анализа иерархий, основанный на заполнении инвесторами специальных матриц. Результаты опроса показали, что из десяти мер государственной поддержки налоговые льготы находятся на восьмом месте. Исчисленный коэффициент значимости налоговых льгот свидетельствует о низкой привлекательности налоговых стимулов для китайских инвесторов. Следующая часть исследования была направлена на поиск причин невостребованности налоговых льгот. Научная новизна проведенного исследования состоит в том, что анализ регионального законодательства, регулирующего порядок предоставления инвестиционных налоговых льгот, осуществлялся на основе концепций поведенческой экономики. В ходе применения положений поведенческой экономики был сделан акцент на субъективной стороне механизма льготного налогообложения. Авторы обосновывают целесообразность учета таких особенностей человеческого мышления, как инертность и относительность, при проектировании конструкции налоговых льгот тем, что это позволит повысить значимость налоговых стимулов в формировании инвестиционного климата Забайкальского края. В заключительной части статьи авторы предлагают рекомендации по повышению привлекательности налоговых льгот среди китайских инвесторов, при разработке которых использовались концепция точки отсчета и эффект неприятия потерь.

Abstract: Currently, the Russian regions apply a vast array of tools for regulating the investment process, including tax incentives. Active use of tax preferences is dictated by the fact that in the conditions of regional budget deficit, tax incentives, unlike subsidies, do not require direct budget expenditures for stimulating investment activity. However, the world experience demonstrates that tax incentives do not fall under the group of factors that strongly affect investment decisions. For determining the degree of preference of tax incentives in relation to other measures of regional support, a survey was carried among Chinese investors, who implement investment projects on the territory of Zabaykalsky Krai. The survey was based on a method of hierarchical analysis based on the special matrices by filed in by the investors. The acquired results displayed that out of ten measures of state support, tax incentives hold the eighth place. The calculated coefficient of the significance of tax incentives testifies to the low attractiveness of fiscal stimuli for the Chinese investors. The authora attempted to find the reasons for tax incentive not being in demand. The scientific novelty of this work consists in conducting the analysis of regional legislation that regulates the order of granting investment tax incentives based on the concept of behavioral economics. In the course of application of the provisions of behavioral economics, emphasis was made on the subjective aspect of the mechanism of preferential taxation. The reasonableness of considering such peculiarities of human mind as cognitive inertia and relativity is substantiated with regards to arranging the structure of tax incentives that would allow increasing the importance of tax incentives in formation of investment climate on the territory of Zabaykalsky Krai. The authors make recommendations on increasing the attractiveness of tax incentives among Chinese investors based on the concept of reference point and the effect of loss aversion.

Аннотация: Дефицит субнациональных бюджетов и замедление темпов роста капитальных вложений во многих российских регионах повышают актуальность исследований, направленных на совершенствование практики налогового стимулирования регионального инвестиционного процесса. В научной зарубежной литературе широкое распространение получили исследования, цель которых заключалась в определении влияния социально-экономических и институциональных факторов на эффективность инвестиционных налоговых расходов. Предметом настоящей статьи является оценка чувствительности эффективности региональных налоговых расходов к инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности, которые осуществляют резиденты территорий опережающего социально-экономического развития, созданных в субъектах Дальневосточного федерального округа. В основе методологии проведенного исследования лежит однофакторный дисперсионный анализ. Кроме того, использовались такие статистические методы как группировка, агрегирование и индикативный анализ. Научная новизна и практическая ценность представленного в статье исследования состоит в том, что авторами обоснована целесообразность оценки инвестиционной привлекательности тех видов экономической деятельности, которые стимулируются налоговыми льготами, предложена и апробирована методика оценки инвестиционной привлекательности. Сделан вывод, что в случае низкой инвестиционной привлекательности вида экономической деятельности, который планируется поддержать налоговыми льготами, требуется проведение дополнительного анализа во избежание неоправданных налоговых расходов.

Abstract: The deficit of subnational budgets and deceleration capital investments in multiple Russian regions increase the relevance of research aimed at improvement of tax incentivizing practice of the regional investment process. The studies focused on determination of the impact of socioeconomic and institutional factors upon the efficiency of investment tax expenses obtained wide circulation within the foreign scientific literature. The subject of this article is the assessment of sensitivity of the efficiency of regional tax expanses towards investment attractiveness of the types of economic activity carried out by the residents of territories of advanced socioeconomic development, created in the subjects of Far Easter Federal District. The scientific novelty and practical values of this research consists in substantiation of the reasonableness of assessment of investment attractiveness of the types of economic activity that are stimulated by tax incentives. Methodology for assessing investment attractiveness is proposed and tested. The conclusion is made that in case of low investment attractiveness of the type of economic activity, which was planned to support by tax incentives, it is required to conduct and additional analysis to avoid unjustified tax expanses.

Аннотация: Немаловажным фактором, влияющим на эффективность реализации бюджетно-налоговой политики, выступает уровень доверия населения к институтам государственной власти. Концепция налоговых расходов, которая интегрируется в бюджетный процесс с 2014 г., способствует повышению прозрачности проводимой политики и, как следствие, укреплению доверия населения к власти. В статье рассматриваются основные аспекты применения концепции налоговых расходов в бюджетном процессе в странах ОЭСР и России, обозначаются методологические проблемы и предлагаются направления совершенствования существующей практики. Методология представленного в статье исследования включает методы формальной логики (индукция, дедукция, анализ, синтез, сравнение) и статистические методы. Научная новизна настоящего исследования состоит в проведении сравнительного анализа степени интеграции концепции налоговых расходов в бюджетный процесс в разных странах. В результате был сделан вывод о том, что главная методологическая проблема практического применения данной концепции заключается в отсутствии единого подхода к определению понятий "базового налога" и "налоговых расходов", которые во многих странах, несмотря на значительный опыт, не получили законодательного закрепления. Авторами выделены следующие направления совершенствования отечественной практики: уточнение понятий "налоговые льготы" и "налоговые расходы", а также использование результатов оценки эффективности налоговых расходов в целях распределения дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов РФ.

Abstract: An important factor influencing the efficiency of implementation of budget-fiscal policy is the level of public confidence in the government institutions. The concept of tax expenditures, integrated into the budget process since 2014, contributes to increasing transparency of the conducted policy, and as a result, strengthening of public confidence in the government. The article examines the key aspect of application of the concept of tax expenditures in budget process in OECD countries and Russia, indicates methodological problems, and suggests the vectors for improvement of the existing practice. The scientific novelty consist in carrying out a comparative analysis of integration degree of the concept of tax expenditures into the budget process in various countries. The conclusion is made that the main methodological problem of practical implementation of this concept consists in the absence of the uniform approach to definition of the terms “basic tax” and “tax expenditures”, which in many countries despite substantial experience, did not receive legislative consolidation. The authors highlight the following directions for improvement of the national practice: specification of the definitions of “tax breaks” and “tax expenditures”, as well as use of the results of efficiency assessment of tax expenditures for allocation of subsidies to equalization of fiscal capacity of the constituent entities of the Russian Federation.

Аннотация: Налоговые льготы требуют постоянного мониторинга их эффективности. Инвестиционные налоговые льготы - это фискальный инструмент, широко используемый российскими регионами для стимулирования капитальных вложений. Анализ региональных методик по оценке экономической эффективности налоговых льгот позволил выделить существенные недостатки применяемых коэффициентов эффективности. Коэффициенты экономической эффективности подменяются показателями динамики, а также слабо увязаны с механизмом действия налоговых льгот. Поэтому возникают сложности с оценкой вклада налоговых льгот в активизацию инвестиционного процесса. Цель настоящего исследования состояла в разработке подходов к оценке экономической эффективности инвестиционных налоговых льгот с учетом выявленных недостатков действующих методик. Методология проведенного исследования базировалась на методах формальной логики (индукция, дедукция, анализ, синтез, сравнение), статистических методах, методах экономического анализа, а также концепции эластичности. Научная новизна полученных результатов заключается в том, что предложенные коэффициенты экономической эффективности отражают специфику налоговых льгот как инструмента государственного стимулирования, состоящую в высвобождении финансовых ресурсов для осуществления дополнительных инвестиций. В зависимости от механизма действия налоговых льгот была определена база, относительно которой рассчитывался прирост инвестиций (рентабельности инвестиций) как следствие предоставления налоговых стимулов.

Abstract: Tax incentives require constant monitoring of their effectiveness. Investment tax incentives are a fiscal instrument widely used by Russian regions to encourage capital contributions. Having analyzed regional methods used to assess economic effectiveness of tax incentives, Popova has defined essential features of applicable effectiveness coefficients. Economic effectiveness coefficients are usually replaced with trend data and have a weak connection with the mechanism of tax incentives. This makes it difficult to evaluate the contribution of tax incentives to encouragement of investment process. The aim of this research is to develop approaches and methods that would allow to assess economic effectiveness of investment tax incentives but would be free of drawbacks that current methods have. The research methodology was based on formal logic methods (induction, deduction, analysis, synthesis and comparison), statistical methods, economic analysis methods and the elasticity concept. The scientific novelty of the research is caused by the fact that economic effectiveness coefficients offered by the author reflect specific features of tax incentives as an instrument of state encouragement, i.e. the instrument that allows to provide financial resources for additional investments. Depending on the mechanism of how tax incentives function, the author defines the basis for calculating the investment growth (return on investment) as a result of granted tax incentives. 

Аннотация: Сбережения населения играют важную практическую роль в развитии национальной экономики, поскольку относятся к основным источникам финансирования инвестиций. Необходимым условием для реализации данной роли выступает достаточный спрос населения на услуги финансовых посредников, при участии которых неорганизованные сбережения трансформируются в организованные сбережения, и впоследствии вовлекаются в инвестиционный процесс. Экономика России испытывает дефицит "длинных денег", одним из способов восполнения которого является направление сбережений населения в банковские вклады, договоры страхования, систему пенсионного обеспечения. Предметом настоящей статьи стало изучение сберегательного поведения населения России и Китая, в частности, таких важных аспектов, как цели и мотивы, частота и норма сбережений, востребованность различных сберегательных инструментов. Основным методом проведенного исследования был социологический опрос, результаты которого обсуждались в статье. Кроме того, применялись методы формальной логики (анализ, синтез, сравнение, индукция), статистические методы. Для исчисления индексов сберегательных настроений использовалась базовая методология, разработанная учеными Мичиганского университета (США). Научная новизна исследования состоит в том, что были рассчитаны индексы сберегательных настроений, которые являются обобщающими индикаторами сберегательной активности населения. В результате сделан вывод о том, что население г. Хэфэй отличается большей оптимистичностью. Низкая заинтересованность в получении дополнительного дохода имеет своим следствием тот факт, что большинство респондентов обеих стран формируют неорганизованные сбережения. В то время как самой востребованной формой организованных сбережений остаются банковские депозиты. Невысокая доля организованных сбережений связана с ограниченными финансовыми возможностями, недостаточным уровнем финансовой грамотности, низкой доходностью основных сберегательных инструментов.

Abstract: People’s savings play an important role in the development of national economy as they are referred to the main sources of financial investments. An essential condition for implementation of this role is the consumer demand for the services of financial intermediaries, which transform unorganized savings into organized savings, with subsequent involvement into investment process. Russia’s economy experiences deficit of “long-term money” that can be restored in form of bank deposits, insurance contracts, and pension plan. The subject of this research is the analysis of saving behavior of the population of Russia and China, namely such fundamental aspects as the goals and motives, frequency and rate of savings, and relevance of various saving instruments. The sociological survey became the main research method. The author also used the methods of formal logics, statistical methods, and basic methodology devised by the scholars of University of Michigan. The scientific novelty consists in calculation of the indexes of saving behavior that the encompassing indicators of the people’s saving activity. It is concluded that the population of Hefei is known for its higher level of optimism. Lack of interest in acquiring additional income results in the fact that the majority of respondents from both countries form unorganized savings; while bank deposits remain the most demanded for of organized savings. The low percentage of organized savings is associated with the limited financial capacities, insufficient level of financial literacy, and low yield of the basic saving instruments.

Аннотация: Вопрос об эффективности инвестиционных налоговых льгот является предметом острых дискуссий в научном сообществе. В зарубежной литературе представлены как теоретические разработки, так и эмпирические исследования, отстаивающие точку зрения, согласно которой эффективность налоговых льгот определяется далеко не только фискальными факторами (конструкцией налоговой льготы). Социально-экономические и институциональные условия, в которых протекают инвестиционные процессы, также оказывают влияние на эффективность налоговых льгот. В связи с чем актуальность настоящего исследования продиктована теоретической значимостью и практической ценностью выявления степени влияния инвестиционного климата региона на эффективность налоговых льгот, предоставляемых региональным законодательством. Методология исследования включает методы формальной логики, а именно, анализ, синтез, сравнение, а также такие статистические методы, как корреляционный, дисперсионный анализ и агрегирование. Кроме того, применялись следующие эвристические методы: метод анализа иерархий и простого ранжирования. Результаты исследования показывают, что налоговые льготы обладают слабым стимулирующим потенциалом, если регион имеет неблагоприятный инвестиционный климат. Научная новизна настоящего исследования состоит в том, что обосновывается целесообразность вычисления индикаторов инвестиционного климата и предельных эффективных налоговых ставок на этапе введения налоговых льгот с целью проведения последующего сравнительного анализа с другими регионами. Такой подход позволит дать предварительную оценку относительно того, насколько оправдано введение налоговых льгот с точки зрения обеспечения конкурентных преимуществ, особенно в том случае, если прогноз показателей эффективности невозможен в силу отсутствия потенциальных инвесторов-бенефициаров налоговых льгот.

Abstract: The efficiency of investment tax rebates is a nettlesome issue widely discussed by the academic community. Foreign academic literature contains both theoretical analysis and empirical research which prove the point of view that efficiency of tax rebates is determined not only by fiscal factors (tax rebate structure). Socio-economic and institutional terms of investment processes also effect the efficiency of tax rebates. This dictates the rationale of the present research which is caused by the theoretical and practical importance of defining the degree of the impact of a region's investment environment on efficiency of tax rebates provided by the regional legislation. The research methodology includes methods of formal logic, in particular, analysis, synthesis, comparison, and statistical methods such as correlation, variance analysis, and aggregation. In addition, the author has also applied heuristic approach and such methods as the analysis of hierarchies and plain raiting. The results of the research demonstrate that tax rebates have a weak encouraging potential for a region that has an unfavorable investment environment. The scientific novelty of the research is caused by the fact that the author proves the need to calculate indicators of the investment environment and marginal effective rate at the stage of implementing tax rebates for the purpose of conducing a comparative analysis with other regions. This approach allows to give a preliminary estimate in terms of whether it is reasonable to introduce tax rebates from the point of view of competitive advantages, especially in cases when it is impossible to predict efficiency indicators because there are no potential tax rebate beneficiary investors. 

Аннотация: Одной из важнейших предпосылок реализации эффективной политики как на уровне государства, так и частной фирмы выступает наличие инструментария, позволяющего осуществить комплексное измерение объекта управления. В связи с чем предметом настоящей статьи является изучение потенциала модели предельной эффективной налоговой ставки для оценки налоговой нагрузки на инвестиции в основной капитал в разрезе отдельных видов экономической деятельности. Главная цель инициируемого нами исследования заключалась в том, чтобы провести сравнительный анализ прогнозного налогового бремени по различным секторам и активам в национальной экономике. Данное исследование было основано на применении таких методов формальной логики как индукции, дедукции, синтеза, анализа и сравнения. Использование выше перечисленных методов позволило определить сферу приложения модели предельной эффективной налоговой ставки. Она может служить методологической базой для оценки влияния налоговой политики на уровень налогообложения различных отраслей или активов. Научная новизна состоит в том, что в отличие от более ранних расчетов, проведенных отечественными экономистами, оценка налогового бремени на реальные инвестиции осуществлялась по широкому кругу видов экономической деятельности с составлением матриц нагрузки в зависимости от способа начисления амортизации в целях налогообложения. Кроме того, величина налоговой нагрузки сопоставлялась с фактической динамикой инвестиций в отрасли. С точки зрения величины налогового бремени наибольшей инвестиционной привлекательностью обладают транспорт и связь и торговля, а наименьшей - строительство, сельское хозяйство и рыболовство, рыбоводство. Полученные результаты согласуются с показателями инвестиционной активности: строительство, сельское хозяйство и рыболовство характеризуются наименьшими темпами роста инвестиций.

Abstract: One of the most important prerequisite for an efficient policy of both the state and private company is the availability of instruments to carry out an integral evaluation of an controlled object. Thus, the subject of this article is the analysis of potential of the marginal tax rate model for evaluation of the tax burden on fixed asset investments from the point of view of different branches of economy. The main purpose of the research initiated by the author is to carry out a comparative analysis of an expected tax burden depending on different sectors and assets of Russia's economy. The research is based on the use of such formal logic methods as induction, deduction, synthesis, analysis and comparison. The aforesaid methods allowed to define the scope of application of the marginal tax rate model. For example, it can be used as a methodological basis for evaluating the influence of tax policy on the level of taxation of different sectors and assets. The scientific novelty of the research is caused by the fact that unlike previous estimations made by Russian economicsts, the tax burden on real investments were assessed for a wide range of economic activities and the burden matrices were drawn out depending on the depreciation method used for tax purposes. In addition, the amount of the tax burden was compared to the actual investment behavior of a sector. From the point of view of increasing the tax burden, transport, communication and trade are most attractive sectors for investments and construction, agriculture, fish breeding and fishing industry are the least attractive. The results of the research are coherent with the indicators of investment activity: construction, agriculture and fishing industry have the lowest pace of investment growth. 

Аннотация: Проведение научно обоснованной инвестиционной политики на региональном уровне требует определение отраслевых инвестиционных приоритетов, что в значительной степени способствует выбору стратегически важных направлений для оказания государственной поддержки и созданию необходимой концентрации ресурсов. В связи с чем в настоящей статье был проведен сравнительный анализ подходов и методик оценки отраслевых инвестиционных приоритетов, сложившихся в отечественной и зарубежной литературе. Наиболее перспективным был признан подход, в соответствии с которым под отраслевым приоритетом понимают инвестиционную привлекательность отрасли, поскольку данный подход позволяет определить текущее состояние отрасли и выделить ее сильные и слабые стороны посредством оценки отдельных потенциалов и рисков. Методология проведенного исследования базировалась на таких методах формальной логики, как анализ, синтез и сравнение, а также на статистических методах линейного масштабирования, агрегирования и индикативного анализа. Научная новизна и значимость результатов, представленных в статье, заключается в том, что предлагается одновременное использование двух методик, которые позволяют реализовать базовые критерии выбора отраслевого инвестиционного приоритета и устранить такие недостатки многих авторских методик как отсутствие четкого алгоритма по проведению оценки и ограничение использования метода анализа иерархий только определением весовых коэффициентов. В свою очередь, применение МАИ как самостоятельной методики способствует преодолению излишней формализации принятия решений об отраслевых инвестиционных приоритетах. Отраслевые инвестиционные приоритеты определялись для следующих субъектов: Забайкальский край, Иркутская область, Республика Бурятия, Новосибирская и Кемеровская области. Во всех субъектах, кроме Республики Бурятия, наибольшей инвестиционной привлекательностью характеризуется добывающая промышленность.

Abstract: The implementation of scientifically substantiated investment policy at the regional level requires identifying the sectoral investment priorities, which considerably contributes to choosing the strategically important vectors for ensuring state support and creating the necessary concentration of resources. Therefore, this article conducts a comparative analysis of approaches and methods of assessing the sectoral investment priorities established within the Russian and foreign literature. The approach that understands the investment attractiveness of the sector as sectoral priority is recognized as the most promising; it allows determining the current condition of the sector, its strong and weak sides trough assessing the separate potentials and risks. The scientific novelty and relevance of the provided results consist in the fact that the author proposes a simultaneous use of two methods, which allow implementing the basic criteria of choosing the sectoral investment priority, and eliminating such flows of the multiple authorial methodologies, as the absence of precise algorithm on conducting assessment and restriction in applying the analytic hierarchy process (AHP) only by determining weighting coefficients. In turn, the application of AHP as an independent method, contributes to overcoming excessive formalization of decision-making with regards to sectoral investment priorities.